Jueza Swain: Rechace Acuerdo de COFINA propuesto por la Junta

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*(English Text included below)

El propósito de ésta petición es mostrar nuestro rechazo al acuerdo de la Junta de Control Fiscal con los bonistas de COFINA y pedirle a la Jueza Taylor Swain que  NO apruebe ese acuerdo porque sería sumamente perjudicial para el país.

[Texto de la Petición] 

Jueza Taylor Swain: Rechace Acuerdo de COFINA propuesto por la Junta

Las personas firmantes exigimos que no se dé paso al proyecto de ley impulsado por la Junta de Control Fiscal para lograr el acuerdo con los bonistas de COFINA, porque arrastraría al país a otra crisis económica, a la imposición de más medidas de austeridad, recortes en servicios esenciales y pensiones, además de a un nuevo impago de la deuda. En cambio, solicitamos a la Jueza Taylor Swain que exija una renegociación justa de los acuerdos que no resulte tan onerosa para el país.

¿Cómo? El P. de la C. 1837, presentado por la Fortaleza y recién aprobado por la Asamblea Legislativa sin discusión pública alguna, busca viabilizar el acuerdo entre la Junta y los bonistas de COFINA. El proyecto persigue que el gobierno burle los límites constitucionales de la deuda, se obligue a pagar deuda por un término mayor al permitido por la Constitución, y otorgue a los bonistas amplios derechos sobre el IVU por un periodo exagerado de tiempo. Aprobar este proyecto es el camino para más endeudamiento irresponsable y llevará al gobierno a un nuevo impago.

¿Por qué? La deuda de COFINA es la tajada más grande de toda la deuda pública, un 24% del total. La Junta dice que el acuerdo le ahorrará 17.5 billones al gobierno, pero la realidad es que el acuerdo condena al país a pagar un total de 33 billones de dólares, cuando Puerto Rico recibió 17 billones en préstamos de COFINA. Es decir, el acuerdo nos obliga a pagar el doble del dinero recibido, de una deuda cuya legalidad ha sido cuestionada.

Además, este acuerdo privilegia a los bonistas más poderosos, en su mayoría fondos buitres, comprometiendo al pueblo a pagarles hasta 93 centavos por cada dólar del valor original de los bonos categoría ‘senior’, cuando la mayoría de estos se adquirieron a 50 centavos por cada dólar. En el caso de los bonos categoría ‘junior’, varios fondos buitres compraron estos luego del paso del huracán María, cuando su valor era de 10 a 15 centavos por cada dólar, pero ahora recibirán hasta 56 centavos por cada dólar. Esto implica que el acuerdo propuesto hará que los bonistas ganen dos, tres y hasta casi cuatro veces lo que en realidad invirtieron, y esa ganancia saldrá de los bolsillos de quienes pagamos el IVU en nuestras compras y con un país pobre y recuperándose del paso de un huracán sin precedentes.

El acuerdo también convierte a los bonistas de COFINA en dueños de los recaudos del IVU por más de 40 años. Es decir, el acuerdo nos amarra a nosotros y próximas generaciones a pagar este impuesto, sin que Puerto Rico pueda hacer nada luego.

La mayoría de los economistas han advertido que no se proyecta un crecimiento económico que permita los recaudos para cumplir con el acuerdo. De hecho, las proyecciones sugieren que el acuerdo llevará al gobierno a un nuevo impago tan pronto como en seis a ocho años, y todo a costa del abandono a la infraestructura, de más recortes para pensionados y trabajadores, más reducciones en los servicios esenciales, y aumentos en los costos de vida. Dicho de otra forma, con este acuerdo, el país terminará más endeudado y bajo peores condiciones que antes.

¿Qué puede hacer? La Jueza Swain no puede permitir este robo descarado al pueblo. Su deber es rechazar este acuerdo y exigir condiciones justas para el país en cualquier acuerdo con los bonistas, unas que permitan nuestra recuperación y no requieran más austeridad.

••The purpose of this petition is to let Judge Laura Taylor Swain know that we reject the proposed agreement filled by the Fiscal Control Board and the COFINA bondholders, which would be severely harmful for Puerto Rico. 

Judge Swain: Reject COFINA agreement proposed by the Fiscal Control Board

We demand that Judge Swain reject the agreement with the COFINA bondholders promoted by the Fiscal Control Board, because it would drag the country into another economic crisis, cause the imposition of more austerity measures, cuts in public services and pensions, and would lead to a new debt default. Instead, we request a fair renegotiation of the agreements that is not burdensome for the country.

How? The P. de la C. 1837, presented by the Governor of Puerto Rico and recently approved by the Legislature without any sort of public participation, seeks to facilitate the agreement between the Board and the COFINA bondholders. The project circumvents the constitutional debt limits, forces the Government to pay debt for a period greater than that allowed by the Puerto Rican Constitution, and grants bondholders extensive rights over the sales and use tax (SUT) for an exaggerated period of time. Approving this project is a roadmap for more irresponsible indebtedness and will lead the government to a new default.

Why? The debt of COFINA is the largest slice of Puerto Rico’s public debt, about 24% of the total. The Board argues that the deal will save 17.5 billion to the government, but the reality is that the agreement condemns the country to pay a total of 33 billion dollars, when Puerto Rico received 17 billion in loans from COFINA. In other words, the agreement forces us to pay two times what the government received in loans, for a debt whose legality has been questioned and with a country recovering from the devastation caused by an unprecedented hurricane.

In addition, the agreement privileges the most powerful bondholders, mostly vulture funds, committing the people of Puerto Rico to pay up to 93 cents per dollar of the original value of the 'senior' bonds, when most of these were acquired at 50 cents per dollar. In the case of 'junior' bonds, several vulture funds bought these after Hurricane María, when their value was 10 to 15 cents for every dollar, but now they will receive up to 56 cents per dollar. Thus, the proposed agreement will allow the bondholders to earn two, three and even four times what they actually invested, and that profit will come from the pockets of those who pay the SUT in Puerto Rico.

The agreement also makes the COFINA bondholders the actual owners of the SUT collections for more than 40 years. That is, the agreement would bind current and future generations to pay this tax, and Puerto Rico could not do anything afterwards.

The majority of economists have warned that economic growth is not projected to generate enough revenue to comply with the agreement. In fact, projections suggest that the agreement will lead the government to a new default as soon as in six to eight years, and all at the expense of the abandonment of infrastructure, of more cuts for pensioners and workers, more reductions in essential services, and increases in cost of living. In other words, with this agreement, the country will end up more indebted and under worse conditions than before.

What can you do? Judge Swain cannot adopt this blatant theft to the people. Its duty is to reject this agreement and demand fair conditions for the country in any bondholder agreement, ones that will provide for our recovery and reconstruction and that do not require additional austerity measures.



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