MITO: LA FORTALEZA DE LAS MONEDAS FIDUCIARIAS Y EL RESPALDO DE LOS BANCOS CENTRALES!.

MIERCOLES NEGRO. 16 DE SEPTIEMBRE DE 1992. GEORGE SOROS vs GBP (LIBRA ESTERLINA )

El Contexto: El Mecanismo de Cambio Europeo (ERM)
Para entenderlo, hay que situarse en la Europa de principios de los 90.

El Sistema: Varios países europeos, incluyendo el Reino Unido, habían vinculado sus monedas dentro del Mecanismo de Cambio Europeo (ERM) . Esto significaba que el valor de sus monedas no flotaba libremente, sino que debían mantenerse dentro de una banda estrecha con respecto a las otras monedas del sistema.
El Problema Alemán: Tras la reunificación alemana en 1990, Alemania necesitaba invertir muchísimo dinero en su propio territorio. Para controlar la inflación que esto generaba, el Bundesbank (el banco central alemán) subió los tipos de interés.
La Atadura del Reino Unido: Esto creó un problema enorme para el Reino Unido. Para mantener la Libra dentro de la banda acordada con el Marco Alemán (que ahora tenía altos intereses), el Banco de Inglaterra se veía forzado a subir también sus tipos de interés o intervenir masivamente. Pero la economía británica estaba débil, con alta inflación interna y recesión. Subir los tipos habría sido un desastre para su propia economía (habría encarecido las hipotecas, frenado la inversión, etc.). La Libra estaba sobrevalorada dentro del sistema.

El Ataque: La Apuesta de Soros
George Soros, a través de su fondo de inversión Quantum Fund, vio esta contradicción insostenible.

La Tesis: Soros creía que el Reino Unido no podría mantener el tipo de cambio por mucho tiempo. O se saldría del ERM o devaluaría masivamente la libra. Su razonamiento se basaba en la "teoría de la reflexividad" (la idea de que las percepciones de los inversores influyen en los fundamentos económicos, creando un círculo vicioso).
La Estrategia (la más grande de la historia hasta entonces):

Venta en Corto de Libras: Soros pidió prestada una cantidad masiva de libras esterlinas (alrededor de 10 mil millones de dólares) y las vendió inmediatamente a cambio de marcos alemanes.
El Efecto: Esta venta masiva inundó el mercado de libras, presionando aún más su valor a la baja.
La Reacción en Cadena: Otros especuladores e inversores vieron lo que Soros estaba haciendo y se unieron al ataque, vendiendo libras también por miedo a que se devaluara (comportamiento de manada). La presión se volvió irresistible.
La Defensa: El Banco de Inglaterra contra las Cuerdas
El Banco de Inglaterra, para defender su moneda y su compromiso con el ERM, intervino de la manera más heroica y desesperada posible:

Subió los tipos de interés: El 16 de septiembre, anunció una subida de los tipos del 10% al 12% para hacer más atractiva la libra y atraer inversores. Más tarde ese mismo día, prometió subirlos al 15%.
Intervención Directa: Gastó miles de millones de sus reservas de divisas (dólares y marcos) para comprar libras y apuntalar su precio.
Pero fue inútil. La especulación era demasiado fuerte. El mercado, liderado por Soros, estaba convencido de que la posición del Reino Unido era insostenible. Gastar reservas y subir los tipos a corto plazo no solucionaba el problema de fondo: la economía británica no podía soportar esos tipos de interés por mucho tiempo.

El Resultado: La Caída
Al final del día, el gobierno británico, liderado por John Major, se rindió.

Salida del ERM: El Reino Unido anunció su retirada del Mecanismo de Cambio Europeo.
Devaluación Masiva: La libra se devaluó inmediatamente. Cayó más de un 15% frente al marco alemán.
Las Consecuencias y la Enseñanza
Para el Reino Unido:

Hoy es conocido como "Miércoles Negro" por la humillación política y el coste para el Banco de Inglaterra (se estima que perdió alrededor de 3.400 millones de libras en el intento fallido de defender la moneda).
Irónicamente, a largo plazo fue beneficioso. Al liberarse de la atadura del ERM, el Reino Unido pudo bajar los tipos de interés y su economía se recuperó más rápido que la de otros países europeos que permanecieron en el sistema. Por eso, algunos lo llaman también "Miércoles Blanco" .
Para George Soros:

Se convirtió en "El hombre que quebró el Banco de Inglaterra" .
Su fondo ganó aproximadamente mil millones de dólares en un solo día.
Se consolidó como uno de los inversores más legendarios de la historia.

ES ESPECULATIVA LA LIBRA ESTERLINA??? 

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https://www.bbc.com/mundo/noticias-internacional-45978580