Orbite Provides Corporate Update - October 18, 2019
Laval, Québec, October 18, 2019 - Orbite Technologies Inc. (NEX: ORT.H) (“Orbite” or the
“Company”) today provided an update on its plan to emerge from CCAA protection.
Definitions of the capitalized terms used herein can be found at the end of this press release.
Sale and Investment Solicitation Process (SISP)
As announced on October 7, 2019, the Monitor, in concert with Orbite, continues its discussions with certain bidders in the SISP process. The CCAA Court had extended the Stay Period until October 29, 2019.
The Company will provide further updates as developments occur.
Resignation of Directors and Officers of the Company.
As a result of the Company’s insurers not granting an extension to the Directors and Officers Insurance Policy, all Directors and Officers of the Company have resigned, effective today. This includes all Board members as well as the Chief Executive Officer, the Chief Financial Officer, and the Chief Operating Officer. The aforementioned members of management will remain, for the time being, employees of Orbite but will report to the Monitor and will be called upon as needed to move the Company through the SISP process.
Definitions
CCAA: Companies’ Creditors Arrangement Act.
CCAA Court: Quebec Superior Court.
Monitor: PricewaterhouseCoopers Inc.
Stay Period: Period of time during which there is a stay of all proceedings against the Company.
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Laval, Québec, le 18 octobre 2019 – Technologies Orbite Inc. (NEX : ORT.H) (« Orbite » ou la «Société») a fourni aujourd'hui une mise à jour de son plan pour émerger de la protection de la LACC.
Les définitions de certains termes utilisés apparaissent à la fin de ce communiqué.
Processus de vente ou de recherche d’investissement (« SISP »)
Comme annoncé le 7 octobre 2019, le Contrôleur, de concert avec Orbite, poursuit ses discussions avec certains des soumissionnaires dans le cadre du processus SISP. Le Tribunal de la LACC avait prolongé la Période de suspension jusqu’au 29 octobre 2019.
La Société fournira des mises à jour en temps opportun.
Démission d'administrateurs et de dirigeants de la société
En raison du fait que les assureurs de la société n’ont pas prolongé la police d’assurance des administrateurs et des dirigeants, tous les administrateurs et dirigeants de la société ont démissionné de leurs fonctions à compter de ce jour. Cela comprend tous les membres du conseil d’administration ainsi que le chef de la direction, le chef de la direction financière et le chef de l'exploitation. Les membres de la direction susmentionnés resteront, pour le moment, des employés d’Orbite, mais ils relèveront du contrôleur et seront sollicités au besoin pour faire progresser la société dans le processus SISP.
Définitions
Contrôleur: PricewaterhouseCoopers Inc.
Tribunal de la LACC: Cour Supérieure du Québec.
LACC: Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies.
Période de suspension: période de temps au cours de laquelle les procédures à l’encontre de la Société sont suspendues.