Orbite Provides Corporate Update (Orbite fait une mise à jour corporative) -March 6, 2019
LAVAL, Québec , March 06, 2019 (GLOBE NEWSWIRE) -- Orbite Technologies Inc. (NEX: ORT.H) (“Orbite” or the “Company”) today provided an update on its progress in implementing the solutions to resolve the issues encountered with the calcination equipment at its HPA Plant, as part of its plan to emerge from CCAA protection.
Definitions of the capitalized terms used herein can be found at the end of this press release.
CCAA Court extends the Stay Period and approves interim financings
As announced on January 30, 2019 , the CCAA Court issued an order pursuant to the CCAA extending the Stay Period until March 8, 2019 . On March 6, 2019 the CCAA Court granted a motion filed by the Company and issued a fifth amended and restated initial order providing namely for the following orders:
extending the Stay Period until June 7, 2019.
approving an Amended Second DIP Financing which increases the loan made in June 2018by $650,000 , for a total amount of $8.1 million extended to date, and a related DIP super-priority charge over the Company’s assets. The loan will serve for working capital and other general corporate purposes. The terms and conditions of the Amended Second DIP Financing are substantially the same as for the Initial DIP Financing.
approving a $2 million DIP financing and a related DIP charge over the Company’s assets. The loan will be disbursed in two equal installments and will serve to finance the required modifications at the HPA Plant which are under way.
The terms and conditions of the DIP Loan and of the Amended Second DIP Financing are disclosed in more detail in the Monitor’s report filed with the Company’s motion and will be filed in due course on SEDAR.
amending the terms of the Key Employees Retention Program initially disclosed on May 24, 2017 to increase the number of eligible key employees and the amounts they are entitled to. The amount of the charge over the Company’s assets remains however unchanged.
According to the Company’s cashflow projections filed with the CCAA Court, the $2,650,000to be received as per the above should allow the Company to maintain its operations until the week of June 11, 2019 .
Update on Outotec Calcination Equipment
As was announced on January 30, 2019 :
The Company started up the hydrometallurgical section of the HPA Plant in February 2019and will soon re-commence the production of ACH crystals required to feed the pyro metallurgical section (decomposition and calcination) which is still expected to be started up at the beginning of the second quarter of 2019.
After the start-up the HPA Plant and the production of a limited quantity of HPA to demonstrate the Plant’s capacity, it is then expected that the production activities will be put on hold while Orbite completes the required steps to emerge from CCAA protection.
The required modifications, to both the calcination equipment and upstream sections of the plant, are being carried out by both Orbite personnel and outside contractors and are progressing as per project plan and within budget.
The Company will provide further updates as developments occur.
There can be no guarantees that the Company will otherwise be successful in its restructuring efforts and will emerge from CCAA protection.
Definitions
Amended Second DIP Financing: $1.3 million DIP financing from the DIP Lender and a related DIP super-priority charge over the Company’s assets. An initial portion of $650,000was extended to the Company in June 2018 .
CCAA: Companies’ Creditors Arrangement Act.
CCAA Court: Quebec Superior Court .
DIP Lender: Computershare Trust Company of Canada in its capacity as trustee for the holders of Orbite’s 7% Convertible Secured Debentures due September 28, 2018 .
Initial DIP Financing: the $6.8 million debtor-in-possession (“DIP”) financing from the DIP Lender and a related DIP super-priority charge over the Company’s assets.
HPA Plant : the Company’s high purity alumina (HPA) plant, in Cap-Chat, Québec .
ACH: aluminum chloride hexahydrate, the precursor to high purity alumina.
Stay Period: Period of time during which there is a stay of all proceedings against the Company.
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LAVAL, Québec, 06 mars 2019 (GLOBE NEWSWIRE) -- Technologies Orbite inc. (NEX : ORT.H) (« Orbite » ou la « Société ») a fourni aujourd'hui une mise à jour sur ses progrès dans la mise en œuvre des solutions pour résoudre les problèmes survenus avec le système de calcination à l’Usine HPA afin d’émerger de sous la protection de la LACC.
Les définitions de certains termes utilisés apparaissent à la fin de ce communiqué.
La Cour de la LACC proroge la période de suspension et autorise des financements intérimaires
Tel qu’annoncé le 30 janvier 2019, la Cour de la LACC a émis une ordonnance en vertu de la LACC prorogeant la suspension des procédures jusqu'au 8 juin 2019. Le 6 mars 2019, la Cour de la LACC a accueilli une requête déposée par la Société et a émis une cinquième ordonnance modifiée et mise à jour afin notamment:
De prolonger la Période de suspension jusqu'au 7 juin 2019;
D’autoriser le deuxième financement DIP amendé qui augmente le montant du prêt fait en juin 2018 de 650 000 $, pour un montant total de 8,1 millions consenti à ce jour, et une charge DIP reliée ayant super-priorité sur les actifs de la Société. Le prêt servira au fonds de roulement et à d'autres fins générales de l'entreprise. Les termes et conditions du deuxième financement DIP amendé sont essentiellement les mêmes que ceux du financement DIP initial;
D’autoriser un financement DIP de 2 millions de dollars et une charge DIP reliée ayant priorité sur les actifs de la Société. Le prêt sera déboursé en deux versements égaux et servira à financer les modifications requises à l’Usine HPA et qui sont présentement en cours;
Les termes et conditions du Prêt DIP et du deuxième financement DIP amendé sont décrits plus en détails au rapport du Contrôleur déposé au soutien de la requête de la Société et seront déposés en temps requis sur SEDAR.
De modifier les termes du programme de rétention des employés-clés annoncé le 24 mai 2017 pour augmenter le nombre d’employés-clé qui y sont éligibles ainsi que le montant qui leurs sera dû. Le montant de la charge financière contre les biens d'Orbite demeure cependant inchangé.
Selon les projections de flux de trésorerie de la Société déposées à la Cour de la LACC, les fonds de 2 650 000 dollars à être reçus aux termes des financements décrits ci-haut devraient permettre à la Société de maintenir ses activités jusqu'à la semaine du 11 juin 2019.
Mise à jour sur l'équipement de calcination Outotec
Tel que divulgué le 30 janvier dernier :
La Société a démarré la section hydro-métallurgique de l’usine au mois de février 2019 et recommencera sous peu la production de cristaux de ACH nécessaire pour le démarrage de la section pyro-métallurgique (décomposition et calcination) qui est toujours prévu au début du deuxième trimestre de 2019.
Suite au redémarrage de l’Usine HPA et à la production une quantité limitée de HPA pour démontrer la capacité de production de l’Usine, il est ensuite prévu de mettre les activités de production en veilleuse le temps qu’Orbite complète les étapes requises pour émerger de la protection de la LACC.
Les travaux, tant sur le système de calcination que sur les sections en amont, sont exécutés par des employés d’Orbite et des entrepreneurs externes; ils progressent conformément à l’échéancier et au budget anticipés.
La Société fournira des mises à jour en temps opportun.
Rien ne garantit que la Société réussisse ses efforts de restructuration ou qu'elle émerge de la protection de la LACC.
Définitions
ACH : chlorure d’aluminium hexahydraté, le précurseur de l’alumine de haute pureté.
Cour de la LACC : Cour Supérieure du Québec.
deuxième financement DIP amendé : le financement DIP de 1,3 millions de dollars du Prêteur DIP et la charge DIP reliée ayant super-priorité sur les actifs de la Société. Un montant initial de 650 000 dollars a été consenti à la Société en juin 2018.
financement DIP initial : le financement de débiteur en possession (« DIP ») de 6,8 millions de dollars du Prêteur DIP et la charge DIP reliée ayant super-priorité sur les actifs de la Société.
LACC : Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies.
Usine HPA : l’usine de production d’alumine haute pureté (HPA) de la Société, à Cap-Chat, Québec.
Prêteur DIP : Société de fiducie Computershare du Canada en sa qualité de fiduciaire pour les détenteurs des débentures convertibles garanties à 7 % d'Orbite échéant le 28 septembre 2018.
Période de suspension : période de temps au cours de laquelle les procédures à l’encontre de la Société sont suspendues.