Orbite Provides Corporate Update (10/5/18) / Orbite Fait Une Mise à Jour Corporative (10/5/18)
LAVAL, Québec, Oct. 04, 2018 (GLOBE NEWSWIRE) -- Orbite Technologies Inc. (NEX: ORT.H) (“Orbite” or the “Company”) today provided an update on its progress in implementing the solutions to resolve the issues encountered with the calcination equipment, as part of its plan to emerge from the protection of the Companies’ Creditors Arrangement Act (“CCAA”).
Update on Financial Situation
Further to its press release of July 16, 2018, the Company announced on July 30th that it had received both the CDN$3.5 million Settlement Payment and the CDN$4.0 million DIP Loan from the calcination equipment supplier (the “Transaction”). The terms and conditions of the DIP Loan as well as the rank of the security granted are disclosed in more detail on SEDAR.
Computershare Trust Company of Canada, in its capacity as trustee for the holders of the 2015 ITC Debentures (the “Lender”) of the $7.45 million DIP financings, confirmed to the Company that it had waived Orbite’s obligation to repay the borrowed sums under both DIP financings until October 1, 2018. Discussions are ongoing with the Lender to extend such waiver to a later date in order to allow for the completion of the modifications to the calcination equipment before having to repay such borrowed sums.
According to the Company’s cashflow projections filed with the CCAA Court, the Settlement Payment, the DIP Loan and other sources of funds expected to be received from other parties should allow the Company to increase its workforce, proceed to the modifications of the calcination equipment and the high purity alumina plant (the “HPA Plant”), and maintain operations into April of 2019. Management still expects operations at the HPA Plant to re-commence during the second quarter of 2019.
Orbite received earlier this year a $5 million installment (approximately 50% of the amount claimed) from the Government of Québec towards its 2016 Québec Investment Tax Credits (the “2016 ITC”), related to equipment purchased for manufacturing and processing in the Gaspé region. The Company expects to receive another installment of the 2016 ITC claimed before the end of the year once the customary audit is completed. Such $5 million installment was deposited in a segregated account and serves as security for the convertible debentures issued in August 2016. All of the ITC for the year 2015 were received and, as mentioned above, $7.45 million were converted into the DIP financings.
Update on Outotec Calcination Equipment
Concurrently with the closing of the Transaction, the Company and Outotec entered into a new supply agreement in relation with the re-commencement of the operation of the calcination equipment at the HPA Plant. (See July 16 press release)
Subsequent to the Transaction, the technical teams re-engaged to progress the detailed engineering and order the materials needed for the implementation of the required modifications.
Concurrently with the above, Orbite is finalizing the design of the changes to the plant required as a result of the modifications to the calcination equipment. Work at the site on the upstream plant sections commenced in September and is expected to start in late October on the calcination system.
The critical path remains the delivery and replacement of the refractory bricks required for modifications in the decomposer and delivery is slated for late January 2019.
Accordingly, the Company plans on starting up the hydrometallurgical section of the plant in February 2019 to re-commence production of ACH and the pyrometallurgical section (calcination) in the second quarter of 2019.
The Company has commenced recalling technical and operating/maintenance personnel in order to implement the above. This effort will continue into early 2019.
The Company will provide further updates as developments occur.
There can be no guarantees that Company will otherwise be successful in its restructuring efforts and will emerge from CCAA protection.
About Orbite
Orbite Technologies Inc. is a Canadian cleantech company whose innovative and proprietary processes are expected to produce alumina and other high-value products, such as rare earth and rare metal oxides, at one of the lowest costs in the industry, and in a sustainable fashion, using feedstocks that include aluminous clay, kaolin, nepheline, bauxite, red mud, fly ash as well as serpentine residues from chrysotile processing sites. Orbite is currently in the process of finalizing its first commercial high-purity alumina (HPA) production plant in Cap-Chat, Québec and has completed the basic engineering for a proposed smelter-grade alumina (SGA) production plant, which would use clay mined from its Grande-Vallée deposit. The Company's portfolio contains 15 intellectual property families, including 44 patents and 38 pending patent applications in 11 different countries and regions. The Company also operates a state of the art technology development center in Laval, Québec, where its technologies are developed and validated.
Forward-looking statements
Certain information contained in this document may include "forward-looking information". Without limiting the foregoing, the information and any forward-looking information include statements regarding projects, costs, objectives and future returns of the Company or hypotheses underlying these items. In this document, words such as "may",” confident”, "would", "could", "will", "likely", "believe", "expect", "anticipate", "intend", "plan", "estimate" and similar words and the negative form thereof are used to identify forward-looking statements. Forward-looking statements should not be read as guarantees of future performance or results, and will not necessarily be accurate indications of whether, or the times at or by which, such future performance will be achieved. Forward-looking statements and information are based on information available at the time and/or the Company management's good-faith beliefs with respect to future events and are subject to known or unknown risks, uncertainties, assumptions and other unpredictable factors, many of which are beyond the Company's control. Risks, uncertainties and other factors that could affect anticipated results and future events also include, but are not limited to, those described in the section of the Management's Discussion and Analysis (MD&A) entitled "Risk and Uncertainties" as filed on July 28, 2017 on SEDAR, including those under the headings “Going Concerns”, Commercial Operation of HPA Plant”, “We will need to raise capital to continue our growth” and “Development Goals and Time Frames” described in the MD&A filed on March 31, 2017.
The Company does not intend, nor does it undertake, any obligation to update or revise any forward-looking information or statements contained in this document to reflect subsequent information, events or circumstances or otherwise, except as required by applicable laws.
CONTACT INFORMATION:
FOR MORE INFORMATION, PLEASE CONTACT:
Orbite Technologies Inc.
Geneviève Marchand, Corporate Secretary
Tel.: 450 680-3341
Email: info@orbitetech.com
------
Orbite fait une mise à jour corporative
LAVAL, Québec, 04 oct. 2018 (GLOBE NEWSWIRE) -- Technologies Orbite inc. (« Orbite » ou la « Société ») a fourni aujourd'hui une mise à jour sur ses progrès dans la mise en œuvre des solutions pour résoudre les problèmes survenus avec le système de calcination afin d’émerger de sous la protection de la Loi sur les arrangements avec les créanciers des compagnies (« LACC »).
Mise à jour sur la situation financière
Suite au communiqué de presse émis le 16 juillet dernier, la Société a annoncé le 30 juillet qu’elle a reçu le montant de règlement de 3,5 millions de dollars canadiens ainsi que le Prêt DIP de 4,0 millions de dollars canadiens (la « transaction »). Les termes et conditions du Prêt DIP ainsi que le rang des sûretés consenties sont décrits plus en détails sur SEDAR.
La Société de fiducie Computershare du Canada, en sa qualité de fiduciaire pour les détenteurs des débentures CII de 2015 (« le Prêteur ») des financements DIP de 7,45 millions de dollars, a confirmé qu’il donnait une dispense à Orbite de son obligation de rembourser les sommes empruntées en vertu des deux financements DIP et ce, jusqu’au 1er octobre 2018. Des discussions sont en cours avec le Prêteur pour prolonger cette dispense à une date ultérieure afin de permettre à la Société de compléter les modifications d
e l’équipement de calcination avant d’avoir à rembourser ces sommes.
Selon les projections de flux de trésorerie de la Société déposées à la Cour de la LACC, le Montant de règlement, le Prêt DIP ainsi que d’autres sources de fonds que la Société estime recevoir d’autres parties devraient lui permettre d’augmenter sa main-d’œuvre, procéder aux modifications au système de calcination ainsi qu’à l’usine d’alumine de haute pureté (« l’usine HPA ») et maintenir ses activités jusqu’à avril 2019. La direction s’attend toujours à ce que les opérations à l’usine HPA recommencent durant le deuxième trimestre de 2019.
Orbite a reçu plus tôt cette année une tranche de 5 millions de dollars (représentant environ 50% du montant réclamé) du gouvernement du Québec dans le cadre de ses crédits d’impôt à l’investissement du Québec pour l’exercice 2016 (« CII 2016 »), en lien avec les équipements achetés pour la fabrication et la transformation dans la région de la Gaspésie. La Société s’attend à recevoir une autre tranche de CII 2016 réclamés d’ici la fin de l’année une fois l’audit habituel complété. La tranche de 5 millions de dollars reçue a été déposée dans un compte distinct afin de garantir les débentures convertibles émises en août 2016. Toutes les sommes à titre de CII pour l’année 2015 ont été reçues et, tel que mentionné plus haut, 7,45 million de dollars ont été convertis en financements DIP.
Mise à jour sur l'équipement de calcination Outotec
Concurremment avec la conclusion de la transaction, la Société et Outotec ont conclu une nouvelle entente d’approvisionnement pour le redémarrage des opérations de l’équipement de calcination à l’usine HPA. (Voir le communiqué du 16 juillet 2018).
Suite à la conclusion de la transaction, les équipes techniques se sont réengagées à progresser sur l’ingénierie de détail et les commandes du matériel nécessaire pour la mise en œuvre des modifications requises.
Simultanément avec ce qui précède, Orbite est à compléter la conception des autres changements à l’usine qui sont devenus nécessaires en raison des modifications apportées à l’équipement de calcination. Les travaux au site ont commencé en septembre sur les sections de l’usine qui sont en amont du système de calcination tandis qu’il est prévu que les travaux sur le système de calcination commencent à la fin octobre.
Le chemin critique demeure la livraison et le remplacement des briques de réfractaire requis en raison des modifications au décomposeur et la livraison est prévu à la fin janvier 2019.
Par conséquent, la Société prévoit le démarrage de la section hydro métallurgique de l’usine au mois de février 2019 pour recommencer la production de l’ACH et le démarrage de la section pyro-métallurgique (calcination) durant le deuxième trimestre de 2019.
Afin de mettre en œuvre ce qui précède, la Société a entrepris le rappel du personnel technique et d’opération/entretien. Ces rappels vont se poursuivre jusqu’en début 2019
La Société fournira des mises à jour en temps opportun.
Rien ne garantit que la Société réussisse ses efforts de restructuration ou qu'elle émerge de la protection de la LACC.
À propos d’Orbite
Technologies Orbite inc. est une société canadienne de technologies propres de transformation des minéraux et de développement des ressources dont les procédés novateurs et exclusifs devraient permettre l’extraction de l’alumine ainsi que d'autres produits de grande valeur, comme les oxydes des terres rares et des métaux rares, à des coûts parmi les plus bas de l'industrie, et ce, sans produire de déchets, en utilisant des matières premières, dont l'argile alumineuse, le kaolin, la néphéline, la bauxite, les boues rouges, les cendres volantes ainsi que les résidus de serpentine provenant des sites d’exploitation du chrysotile. À l’heure actuelle, Orbite est en voie de finalisation de sa première usine d’HPA à Cap-Chat. La Société possède un portefeuille qui comprend 15 familles de propriété intellectuelle incluant 44 brevets et de 33 demandes de brevet en cours d’homologation dans 11 pays et régions. La Société opère également un centre de développement technologique à la fine pointe, à Laval, Québec, où ses technologies sont développées et validées.
Énoncés prospectifs
Certains renseignements contenus dans le présent document peuvent inclure de « l’information prospective ». Sans limiter la portée de ce qui précède, l’information et l’information prospective peuvent inclure des énoncés au sujet des projets, des coûts, des objectifs et du rendement futur de la Société ou des hypothèses sous-jacentes à ces éléments. Dans le présent document, les termes comme « peut », « confiant », « ferait », « pourrait », « fera », « probable », « croire », « s’attendre à », « anticiper », « avoir l’intention de », « planifier », « estimer » et des expressions semblables, et leur forme négative, sont employés pour signaler des énoncés prospectifs. Les énoncés prospectifs ne sauraient être interprétés comme une garantie de rendement ou de résultats futurs et n’indiquent pas nécessairement avec précision si ces rendements futurs seront réalisés ni à quel moment ils pourraient l’être. Les énoncés prospectifs et les informations sont basés sur les informations disponibles à l'époque et/ou les croyances de bonne foi de la direction de la Société en ce qui concerne les événements futurs et sont assujettis à des risques connus ou inconnus, des incertitudes, des hypothèses et d'autres facteurs imprévisibles, dont beaucoup sont au-delà du contrôle de la Société. Les risques, incertitudes et autres facteurs qui pourraient affecter les résultats anticipés ainsi que les évènements futurs incluent notamment mais ne sont pas limités à ceux qui sont décrits sous la rubrique « Risques et incertitudes » de notre rapport de gestion daté du 28 novembre 2017 et déposé sur SEDAR, incluant ceux sous les titres « Continuité d'exploitation », « Exploitation commerciale de l'usine d'HPA », « Nous devons réunir des capitaux pour poursuivre notre croissance » et « Objectifs et échéanciers de développement » décrits dans le rapport de gestion déposé le 31 mars 2017.
La Société n’a pas l’intention de mettre à jour ou de réviser l’information et les énoncés prospectifs figurant dans le présent document pour tenir compte de l’information, d’événements ou de circonstances subséquentes ou pour toute autre raison, et elle n’est tenue à aucune obligation à cet égard, sauf dans la mesure requise par les lois applicables.