Bonjour,

Nous souhaitions vous faire un retour détaillé à la suite de la réunion qui s’est tenue le 25 février 2026, en présence de six membres du Collectif « Avenir de Propriétés-Privées », de Michel Le Bras, de Mathilde Dezalys, ainsi que d’Olivier Moatti pour Abenex et de Romain Friedman pour Tikehau Capital.
Cet échange a permis de rappeler un certain nombre de faits et d’aborder les enjeux majeurs pour l’avenir de Propriétés-Privées et du Groupe Oryx.

1. Situation économique et perspectives

Il a été rappelé que le chiffre d’affaires 2025 affiche une progression de +25 %, avec près de 1100 recrutements, soutenus par l’augmentation des honoraires moyens et l’intégration d’un nombre croissant de professionnels expérimentés.

Les prévisionnels annoncent une croissance à deux chiffres en 2026. Nous avons néanmoins exprimé notre étonnement quant à ces projections, qui ne semblent pas pleinement intégrer la crise de confiance que traverse le groupe depuis le début d’année.

2. Gouvernance et changement de direction

Michel Le Bras a précisé avoir recruté Mathilde Dezalys afin de l’accompagner dans la gestion croissante des responsabilités liées à l’expansion du groupe, avec l’idée d’une transition progressive, tout en conservant à terme la présidence de Propriétés-Privées.
Les fonds d’investissement ont finalement imposé un changement total de gouvernance, plaçant Mathilde à la présidence, sans qu’il y ait eu, au préalable, de désaccords profonds ni de dialogue conflictuel au sein du conseil, les résultats 2025 étant au rendez-vous.
Michel a exprimé son étonnement face à son éviction et n’est pas satisfait des conditions de la transition de gouvernance ainsi que de l’éviction de Christine, qui aurait permis une transition plus fluide tant pour le siège que pour le réseau de conseillers.

Nous avons évoqué les rumeurs qui circulaient concernant Michel et Christine, à savoir détournement de fonds, harcèlement de tout ordre ; les fonds ont bien confirmé que ce n’est absolument pas le cas. Nous leur remercions de cet éclaircissement afin de préserver l'honneur de Michel et Christine.

Les fonds ont motivé leur souhait de changement de gouvernance par la volonté d’accélérer la croissance et d’améliorer la marge nette du groupe.
Nous avons donc sollicité qu’un dialogue clair et constructif puisse se nouer entre Michel, les fonds et Mathilde, dans l’intérêt supérieur de l’entreprise.

3. Prime des 20 ans et convention

Concernant la Prime des 20 ans, Michel a indiqué ne pas avoir pu y participer dans des conditions acceptables, ayant refusé de lire un texte non rédigé par lui et qui aurait dû être enregistré la veille de l’événement, sans assister au direct.
Mathilde a indiqué qu’un accord préalable entre eux était nécessaire sur l’organisation, ce qui n’a pu avoir lieu, sans toutefois contester les faits évoqués.

Nous avons rappelé que la convention des 20 ans revêt une importance historique majeure pour le groupe. Il nous semble essentiel, dans un objectif d’apaisement et de reconnaissance du travail accompli, que Michel et Christine Cadrot puissent y être présents afin de célébrer les résultats 2025 auxquels ils ont contribué.
Des discussions restent à mener sur ce point.

4. Situation de Christine Cadrot

Mathilde a indiqué que Christine pouvait retravailler avec elle, si elle le souhaitait, sans en préciser les conditions.
Cette déclaration suscite une incompréhension au regard des motifs invoqués dans la procédure de licenciement, procédure entérinée par Mathilde.

5. Gestion humaine et climat interne

Nous avons alerté les représentants des fonds sur les inquiétudes grandissantes concernant un potentiel départ de nombreux conseillers, conséquence directe des événements récents.
Nous avons également souligné que Mathilde se retrouve aujourd’hui seule à assumer une charge de travail particulièrement lourde, suite aux départs de Michel et Christine Cadrot. Elle a indiqué être soutenue par les équipes du siège.

Concernant un animateur important d’Immo Réseau récemment remercié et envisageant une manifestation lors de la convention, Mathilde a répondu :
« Je m’en occupe. »

Nous avons insisté sur la nécessité que les passations et les situations sensibles soient gérées avec intelligence, transparence et sans brutalité, afin d’éviter toute déstabilisation supplémentaire.

 6. ADN et valeurs du groupe

Nous avons rappelé avec force que l’ADN de Propriétés-Privées constitue un pilier fondamental : transparence, écoute, confiance et esprit collectif.

À ce titre, nous avons exprimé notre désaccord face à certaines décisions perçues comme en rupture avec ces valeurs, notamment la censure de la PP Family et le contenu du mail adressé aux animateurs après la visioconférence.

Nous avons formulé le souhait d’une communication globale et fluide à destination de l’ensemble des conseillers, par exemple via une visioconférence ouverte, afin d’éclaircir la situation concernant le changement de présidence et de restaurer un climat de confiance.

7. Problèmes techniques

Concernant les dysfonctionnements informatiques liés aux flux d’annonces, il a été précisé que le prestataire rencontre des difficultés techniques.
Nous avons rappelé l’enjeu stratégique que représente l’actualisation et la diffusion rapide des annonces pour nos conseillers.

Conclusion

Cette réunion a permis de poser les faits, d’exprimer clairement les points de tension et d’identifier les axes d’amélioration nécessaires.

Les représentants des fonds d’investissement ont été à l’écoute des remontées d’informations et des événements, ainsi que du souhait d’avancer de manière constructive pour le bien de tous. Ils ont également saisi le poids des signataires de la lettre ouverte aux actionnaires au sein du groupe ainsi que leur intérêt commun.

Nous sommes convaincus qu’il est indispensable de dépasser l’obstacle actuel pour permettre au groupe d’avancer sereinement.

Cela ne pourra se faire qu’à travers un dialogue transparent, clair et respectueux, condition essentielle pour restaurer la confiance des conseillers envers la marque.

Collectif "Avenir de Propriétés-privées"